中国基金业协会近期数据表明，截至2019年12月底，证券期货经营机构私募资管业务管理资产规模合计18.23万亿元，较11月底增加3862亿元，减幅2.1%。延续资管产品中，子集产品规模2.49万亿元，占到比13.7%；单一产品规模15.74万亿元，占到比86.3%。从产品管理方式来看，地下通道类产品规模10.15万亿元，较2018年10月底上升39%；主动管理类产品规模8.08万亿元，较2018年10月底快速增长8%。从投资类型来看，相同收益类产品数量和规模皆占有四类产品仅次于比例，权益类、商品及金融派生品类产品数量和规模比较较小。

【涉及报导】又有券商遭到重罚 停止私募资管资格6个月！业务激增风险背后 两位时任高管收监管警告函一年内7只资管计划兑付债权人后，联储证券被监管停止了6个月的私募资管业务，时任总经理和资管业务负责人也被开具了监管警告函。私募资管停止半年深圳证监局认为，联储证券资管业务的主要问题还包括：部分资管计划信息透露不及时，销售不规范，份额种类区分失当，合同条款缺陷、资管业务内部掌控不做到5大问题。且这些问题再次发生在《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《证券公司子集资产管理业务实施细则》实施期间，引起了较小的风险事件，体现出有公司风触、合规制度的不完备。

同时，公司部分资管计划也不存在着投资比例微克问题。根据监管函件落款，这一惩处再次发生在12月11日，按照6个月来算，则经深圳证监局检查竣工验收合格后，联储证券最先将到6月11日才能之后积极开展私募资管业务，期间不应持续适当展开涉及风险消弭工作。

除了公司私募资管业务被停止六个月，联储证券的两位时任高管，也在刚好接到了来自深圳证监局的监管警告函。其中，张翔东曾在2015年8月至2018年4月期间兼任联储证券总经理，滕立群曾在2016年5月至2017年12月期间兼任联储证券资产管理总部总经理，两人都对于彼时涉及资管计划的违规问题负起管理责任，故被开具了监管警告函。业务激增风险背后事实上，自2016年起，联储证券的资管业务规模步入了爆发式快速增长。截至2016年年底，公司资管计划募资规模合计141.35亿元，相等于2015年年底的9倍还多；2016年资管业务管理费净收入为1.96亿元，而2015年其资产管理业务手续费净收入仅有为88.5万元。

滕立群也曾在2016年向媒体回应，与大型券商比起，中小型券商之所以发展很快，主要归功于大力扩展非标业务、一二级市场同步业务及证券化业务。相对于传统业务，这三块业务对销售渠道及券商自身平台倚赖较重，不利于券商依赖明星团队较慢将业务做到大做到强劲。然而业务规模可怕配套的背后，风险也随之悄悄复活。联储证券2018年年报表明，截至2018年末，公司共计发动正式成立资管计划延续51个，筹措延续规模为98.04亿元，部分融资类资管产品经常出现债权人风险。

据券商中国记者理解，2018年下半年以来，联储证券管理的多只资管产品投向项目经常出现兑付风险。根据公开发表信息来看，牵涉到产品还包括中弘新奇1号、聚诚9号、聚诚15号、聚诚16号、聚诚1号、聚诚5号等。总的来看，牵涉到兑付债权人的资管产品主要投向上市公司流动性反对和信托贷款等非标类项目，牵涉到公司还包括中弘股份、凯迪生态、东方金钰、盛运环保等。

但由于涉及公司陆续传出风险事件，上述资管产品也陷于兑付债权人困境。纾受困方案遭遇批评联储证券在年报中，把资管产品的债权人原因归结“2018年经济上行，实体经济低迷的大环境”，并回应公司大力遵守管理人勤劳品行义务，作好投后管理工作，前进各类司法程序，创建应急事项处理机制，作好投资者安抚。此前在2019年7月10日，联储证券就旗下4只债权人资管产品发布了解决方案——引进第三方专业机构，以市场化手段对部分个人投资者展开纾受困，参予纾受困的4只资管产品分别是中弘新奇1号、聚诚9号、聚诚15号、聚诚16号。有知情人士透漏，当时引进的第三方机构为持牌金融机构，转让了涉及产品的部分资产。

由于在市场上找寻适合的受让方较为无以，为了引进这家不愿参予纾受困的第三方机构，联储证券大股东还动用了资源交换。彼时，联储证券涉及业务负责人回应，此举是因为项目整肃过程中不存在时间、结果的不确定性，部分个人投资者向联储证券传达了有实际困难、期望协助纾受困的表达意见。参予纾受困的四只资管产品覆盖面积了大部分个人投资者，公司期望通过引进专业机构，减缓涉及产品的风险处理效率，协助投资者尽早构建纾受困表达意见。然而投资者们或许回应并不买账。

2019年7月，有投资者回到联储证券坐落于上海陆家嘴的办公地址，拒绝就此前牵涉到债权人的中弘新奇1号等资管产品处理情况进行对话。有投资者告诉他券商中国记者，按照这一纾困方案，即便在最差的情况下，投资者也不能拿回本金的30%到40%，同时项目的整肃责任就被移往给了第三方，与联储证券再行无关联，这让大家觉得无法拒绝接受。爆料牵涉到多点违规除了对于纾受困处理并不失望，投资者们还对联储证券作为管理人否做勤劳品行明确提出了多点批评。

以踩雷了凯迪生态的聚诚9号为事例，项目融资人凯迪生态早在2016年12月25日就曾公告，网卓新闻网，公司总裁陈义生等人侵吞并强占公司资金1000余万元，因涉嫌职务侵占罪被公安局刑事拘留。第一，贷款借贷不存在隐患。

资料表明，聚诚9号资金最后用作向上市公司凯迪生态派发信托贷款，并购生物质发电原料。虽然有母公司阳光凯迪新的能源集团获取不能撤消的连带责任借贷，但该项目本身缺少涉及资产抵质押，且不牵涉到关键人员的连带责任借贷。

第二，营销过程多处违规。根据投资者的对系统，不少个人投资者特别是在是中老年投资者是通过“业务员主动上门促销、半天时间签下、当天汇款到产品账户”的模式被精准营销的，业务员声称是预期年化收益率为10%左右的相同收益类产品，期间投资者没看完尽调报告，也没展开风险测试，甚至打款前都没接到合约。第三，风险愈演愈烈后仍旧追加筹措资金。根据投资者获取的资料，聚诚9号最后一次对外开放期为2017年4月14号，此次对外开放期募资1.93亿元，牵涉到60位个人投资者和1家机构投资者。

也即是说道在凯迪生态总裁陈义生等人被刑拘4个多月后，联储证券仍之后追加对外开放期筹措资金。

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